此诗咏深秋霜月，想象之清奇，在李商隐集中也是别调。「初闻征雁已无蝉，百尺楼高水接天」，起句以听觉换季节：刚听到南飞大雁的叫声，蝉声已经没了——一「闻」一「无」，候鸟来而寒蝉去，深秋由两种声音的交接宣告；「百尺楼高水接天」，登百尺高楼，望水天相接——楼高水远，视野先撑到极限，为月色霜华搭一座高台。后两句突发奇想：「青女素娥俱耐冷，月中霜里斗婵娟」——司霜的青女与月中的嫦娥都耐得住寒冷，在月中霜里比试谁更娟好。霜神与月神，一个是霜的化身，一个是月的精魂，诗人让她们同台竞美——「耐冷」二字是点睛：美而耐寒，冷艳天成；「斗婵娟」更把无形的霜华月色写成一场有输赢的比美。通篇不写霜月之寒，反写仙姝之乐，寒夜被读成了盛会。李商隐一生写愁苦，此诗却通透明澈，以神话的想象力化苦寒为清华——能从霜月中看出斗美的神仙，诗人的心其实从未冷透。