「小楼连远横空，下窥绣毂雕鞍骤」，开篇从楼上望出去，楼与远山横亘的空间相连，低头却看见华美的车马匆匆驶过——「骤」字下得突兀，别人的热闹与自己的独坐恰好成反衬。「破暖轻风，弄晴微雨，欲无还有」三句写清明天气，「破」「弄」两个动词把风雨写活了，而「欲无还有」四字是对江南春阴最精确的白描，雨似有似无，正如人心头那点说不清的思绪。卖花声过尽，「红成阵、飞鸳甃」，落花被风吹得成群掠过井壁，春事已阑珊到不可收拾。下片转入别后，最出格的是「名缰利锁，天还知道，和天也瘦」：人为名缰利锁所困，天若有知，连天也要消瘦——把「瘦」字安在天上，无理而妙，比直写人瘦翻出几层。收梢「念多情但有，当时皓月，向人依旧」，人间一切都变了，只有旧时月色还照着人，以无情之月衬有情之人，是秦观拿手的冷收。全词上片景、下片情，而上片的景句句已含别意，所以「不堪回首」并不显得断裂。