题为戏赠，实是规劝，后村把劝世文写成了最漂亮的小令。上片画出一个浪子：「年年跃马长安市。客舍似家家似寄」，年年在京华纵马，客舍住成了家，家倒像旅舍——「似」字两用，一句道破常年漂泊而不自知。「青钱换酒日无何，红烛呼庐宵不寐」，白日以钱换酒无所事事，夜里点烛呼卢赌博到天明，「日」「宵」对举，日夜皆荒废，字面无一贬词，放纵之态已足。过片忽作忠告，而出以对仗极工的两句：「易挑锦妇机中字。难得玉人心下事」——织锦回文那样的深情尚可挑动，欢场女子的真心却难捉摸，「易」与「难得」一抑一扬，把浪子最值得留恋的温情轻轻否定，劝而不训。结拍陡然拔高：「男儿西北有神州，莫滴水西桥畔泪」，西北尚有未复的神州大地，不要把眼泪洒在水西桥边的风月场里。前六句写狭邪之游细腻如艳词，末二句忽然推出山河大局，以小艳之辞承家国之语，落差即力量。后村词向以粗豪讥评，此首却粗豪藏在婉丽之中，章法上先纵后收、先狎后庄，「戏」字的外壳里裹着一副热肠。若论小令中含大议论而不生硬者，宋词中此篇可作一格。